भारत की पावर इन्फ्रास्ट्रक्चर इंडस्ट्री में काम करने वाली स्मॉल-कैप कंपनी Dynamic Cables Ltd ने पिछले पांच सालों में निवेशकों को मल्टीबैगर रिटर्न्स से चौंका दिया है। कंपनी के शेयर ने 2020 से अब तक 2,617% का जबरदस्त रिटर्न दिया है, यानी ₹1 लाख का निवेश अब करीब ₹27 लाख बन चुका होता।

शेयर का हाल

₹1,773.59 करोड़ के मार्केट कैप वाली यह कंपनी शुक्रवार को ₹366 प्रति शेयर पर बंद हुई, जो पिछले दिन के ₹375.95 से लगभग 2.65% नीचे रही।
हालांकि, पिछले एक साल में स्टॉक में 17.98% की गिरावट आई है और यह अपने 52-सप्ताह के हाई ₹547.50 से लगभग 33% डिस्काउंट पर ट्रेड कर रहा है।

5 सालों की मल्टीबैगर जर्नी

7 नवंबर 2020 को यह स्टॉक सिर्फ ₹13.50 पर ट्रेड कर रहा था, जबकि अब इसका भाव ₹366 है – यानी 2,617% की वृद्धि।
इसका मतलब, अगर किसी ने 5 साल पहले ₹1 लाख का निवेश किया होता, तो आज उसकी वैल्यू लगभग ₹27.17 लाख होती।

कंपनी का प्रोफाइल

Dynamic Cables Ltd, 1986 में स्थापित और जयपुर मुख्यालय वाली कंपनी है, जो भारत और विदेशों में पावर इन्फ्रास्ट्रक्चर केबल्स की अग्रणी निर्माता और सप्लायर है।
इसके प्रोडक्ट पोर्टफोलियो में शामिल हैं:

• LT, HT और EHV पावर केबल्स
• कंट्रोल और इंस्ट्रूमेंटेशन केबल्स
• रेलवे सिग्नलिंग केबल्स
• सोलर केबल्स
• फ्लेक्सिबल और इंडस्ट्रियल केबल्स

कंपनी सरकारी और निजी यूटिलिटीज, EPC कॉन्ट्रैक्टर्स, सोलर प्रोजेक्ट्स और रेलवे सिस्टम्स को सेवा देती है। इसके तीन मैन्युफैक्चरिंग यूनिट्स जयपुर और रींगस में स्थित हैं, साथ ही पांच क्षेत्रीय सेल्स ऑफिस इसके मजबूत वितरण नेटवर्क को सपोर्ट करते हैं।

ऑर्डर बुक स्थिति

30 सितंबर 2025 तक कंपनी की ऑर्डर बुक ₹721 करोड़ रही, जो पिछले तीन क्वार्टर्स से लगभग स्थिर है।
इसका कारण रहा लंबा मानसून और त्योहारों का सीजन, जिससे प्रोजेक्ट एक्जीक्यूशन में देरी हुई।
एक्सपोर्ट्स कुल ऑर्डर बुक का लगभग 12–14% (₹90–100 करोड़) हिस्सा हैं। मैनेजमेंट को उम्मीद है कि H2 FY26 में एक्जीक्यूशन मोमेंटम तेज़ रहेगा।

एक्सपेंशन और कैपेक्स प्लान्स

कंपनी ने हाल ही में डिबॉटलनेकिंग प्रोजेक्ट पूरा किया है, जिससे इसकी मासिक रेवेन्यू कैपेसिटी ₹100 करोड़ से बढ़कर ₹135 करोड़ हो गई है।
इसके लिए ₹15 करोड़ का कैपेक्स FY25 और H1 FY26 में किया गया।
फिलहाल कैपेसिटी यूटिलाइजेशन 70% है, जबकि लक्ष्य 85–90% तक बढ़ाने का है।

अब कंपनी एक नई ग्रीनफील्ड यूनिट स्थापित कर रही है, जिसमें E-beam curing line होगी – यह सामान्य और विशेष दोनों तरह की केबल्स (जैसे सोलर DC) बना सकेगी।
यह प्रोजेक्ट FY26 की दूसरी छमाही में शुरू होगा, और FY27 से रेवेन्यू जनरेट करेगा।
यह यूनिट ₹40–45 करोड़ के निवेश से तैयार की जा रही है और इसका लक्ष्य सालाना ₹240–270 करोड़ रेवेन्यू उत्पन्न करना है।
कंपनी का FY26 के लिए कुल कैपेक्स प्लान ₹40–50 करोड़ है, जिसमें से ₹25 करोड़ खर्च हो चुका है और बाकी ₹15–20 करोड़ दूसरी छमाही में खर्च होगा।

Q2 FY26 के वित्तीय नतीजे

कंपनी ने Q2 FY26 में शानदार ग्रोथ दर्ज की –

• Revenue: ₹282 करोड़ (YoY +20.5%)
• Net Profit: ₹20 करोड़ (YoY +42.9%)
• QoQ Growth: रेवेन्यू 7.6% ऊपर, प्रॉफिट 11.1% ऊपर

बेहतर ऑपरेशनल एफिशिएंसी और लागत नियंत्रण के कारण मार्जिन्स में सुधार हुआ है।

वित्तीय स्थिति

पिछले पांच वर्षों में कंपनी की Revenue CAGR 19% और Net Profit CAGR 29% रही है।
वर्तमान में कंपनी का ROCE 26.4%, ROE 22.1%, और Debt-to-Equity Ratio 0.19x है – जो इसकी मजबूत वित्तीय स्थिति को दर्शाता है।
हालांकि इसका P/E रेशियो 23x उद्योग के औसत (21.7x) से थोड़ा अधिक है, लेकिन ग्रोथ ट्रैक रिकॉर्ड को देखते हुए यह वैल्यूएशन जायज़ लगता है।

निष्कर्ष

Dynamic Cables Ltd ने पिछले पांच सालों में छोटे निवेशकों के लिए बड़ी संपत्ति बनाई है।
मजबूत ऑर्डर बुक, बेहतर क्षमता उपयोग, और नए प्रोजेक्ट्स के साथ कंपनी भारत के बढ़ते पावर और सोलर इंफ्रास्ट्रक्चर सेक्टर में एक सस्टेनेबल ग्रोथ स्टोरी के रूप में उभर रही है।
थोड़ी शॉर्ट-टर्म वोलैटिलिटी के बावजूद, यह स्मॉल-कैप स्टॉक लंबी अवधि के निवेशकों के लिए अब भी एक उच्च संभावनाओं वाला मल्टीबैगर उम्मीदवार बना हुआ है।