शुक्रवार के ट्रेडिंग सेशन में, अदाणी ग्रुप की इस प्रमुख कंपनी Adani Power Limited के शेयरों में हल्की गिरावट देखने को मिली। देश की सबसे बड़ी प्राइवेट थर्मल पावर प्रोड्यूसर कंपनी का शेयर लगभग 3% फिसलकर Rs 157.9 पर बंद हुआ, जिससे निवेशकों में हल्की मुनाफावसूली देखी गई।

स्टॉक परफॉर्मेंस और रिटर्न की कहानी

Rs 3.04 लाख करोड़ के मार्केट कैप वाली Adani Power का शेयर 23 सितंबर 2025 को Rs 182.75 के 52-सप्ताह के उच्च स्तर पर पहुंचा था। मौजूदा कीमत पर यह लगभग 14% डिस्काउंट पर ट्रेड कर रहा है।
पिछले पांच सालों में यह स्टॉक 2,111% का मल्टीबैगर रिटर्न दे चुका है – अक्टूबर 2020 में यह शेयर सिर्फ Rs 7 का था, और आज यह Rs 158 के आसपास ट्रेड कर रहा है। यानी अगर किसी निवेशक ने Rs 1 लाख लगाए होते, तो आज उसकी वैल्यू Rs 22 लाख से ज़्यादा होती।
छोटे समय के फ्रेम में भी स्टॉक ने बढ़िया प्रदर्शन किया है – 1 साल में 33% और पिछले 1 महीने में 9% की बढ़त दर्ज की है।

वित्तीय प्रदर्शन

ताज़ा तिमाही नतीजों के अनुसार, Adani Power ने अपने ऑपरेशंस से 1% साल-दर-साल वृद्धि दर्ज की है। कंपनी का रेवेन्यू Rs 13,339 करोड़ (Q2 FY25) से बढ़कर Rs 13,457 करोड़ (Q2 FY26) रहा। हालांकि, नेट प्रॉफिट में 12% की गिरावट आई – जो पिछले साल के Rs 3,298 करोड़ से घटकर Rs 2,906 करोड़ रह गया।
बीते तीन वित्तीय वर्षों (FY22–FY25) में कंपनी ने शानदार 27% CAGR से रेवेन्यू ग्रोथ दर्ज की, जबकि नेट प्रॉफिट में 37% CAGR की मजबूत वृद्धि रही।

पावर कैपेसिटी और ऑपरेशनल ग्रोथ

सितंबर 2024 तक Adani Power की कंसोलिडेटेड ऑपरेटिंग कैपेसिटी 17,550 MW थी, जो सितंबर 2025 में बढ़कर 18,150 MW हो गई। यह वृद्धि Vidarbha Industries Power Ltd (600 MW) के अधिग्रहण की वजह से हुई।
हालांकि देश में ऊर्जा मांग की ग्रोथ थोड़ी धीमी रही, फिर भी कंपनी ने Q2 FY26 में 7.4% की बिक्री वृद्धि दर्ज की, जो बढ़ी हुई ऑपरेटिंग कैपेसिटी की वजह से संभव हुआ।

Merchant और शॉर्ट-टर्म सेल्स में भी तेज़ी रही – Q2 FY26 में वॉल्यूम 5.0 BU से बढ़कर 5.7 BU (12.9% YoY वृद्धि) रहा, जबकि H1 FY26 में यह 10.3 BU से बढ़कर 11.4 BU (10.5% YoY) पहुंच गया।

शेयर स्प्लिट और शेयरहोल्डर अपडेट

कंपनी ने 22 सितंबर 2025 को अपने शेयरों का 1:5 स्प्लिट पूरा किया, जिसके तहत प्रत्येक Rs 10 फेस वैल्यू वाले शेयर को Rs 2 के 5 शेयरों में विभाजित किया गया। स्प्लिट के बाद कंपनी के कुल इक्विटी शेयर 3.85 अरब से बढ़कर 19.28 अरब हो गए।

कंपनी का बिज़नेस और एक्सपैंशन प्लान

Adani Power बिजली उत्पादन और पावर प्रोजेक्ट्स की स्थापना में लगी है। यह कंपनी लॉन्ग, मीडियम और शॉर्ट-टर्म Power Purchase Agreements (PPAs) के तहत बिजली बेचती है, साथ ही ट्रेडिंग और इन्वेस्टमेंट गतिविधियों में भी सक्रिय है।

कंपनी ने अपना लक्ष्य बढ़ाते हुए FY31-32 तक कुल कैपेसिटी 41,870 MW तक पहुंचाने का रोडमैप तैयार किया है। इसके लिए 23,720 MW की क्षमता वाले कई ब्राउनफील्ड और ग्रीनफील्ड प्रोजेक्ट्स पर काम चल रहा है।

प्रमुख चल रहे प्रोजेक्ट्स

• Mahan Phase-II (1,600 MW USCTPP) – 73% पूरा
• Raipur Phase-II (1,600 MW USCTPP) – 35% पूरा
• Raigarh Phase-II (1,600 MW USCTPP) – 30% पूरा

इसके अलावा, Korba Power Limited (APL की 100% सहायक कंपनी) ने छत्तीसगढ़ के कोरबा में अपने 1,320 MW सुपरक्रिटिकल पावर प्रोजेक्ट के निर्माण कार्य को फिर से शुरू कर दिया है। इन प्रोजेक्ट्स के FY26-27 से FY28-29 के बीच चरणबद्ध तरीके से शुरू होने की उम्मीद है।

नतीजा

हालांकि शेयर में हालिया गिरावट देखी गई है, लेकिन Adani Power की दीर्घकालिक ग्रोथ स्टोरी अब भी बेहद मजबूत लगती है। बढ़ती क्षमता, बेहतर प्रॉफिटेबिलिटी और आक्रामक एक्सपैंशन प्लान कंपनी को भविष्य में और ऊंचाइयों तक पहुंचा सकते हैं।

क्या Adani Power आने वाले सालों में फिर से मल्टीबैगर साबित होगी?